Leifern

Det er en utbredt oppfatning om at hvis Oljefondet for eksempel investerer i Walmart, så utgjør det en støtte til Walmarts virke, på godt og vondt. Konsekvensen ved dette er at vi gjennom Oljefondet kan også gjøre våre verdier gjeldende.

I virkeligheten er effekten indirekte og usikker. Hvis jeg skulle kjøpe eierandeler av et firma i form av aksjer, kjøper jeg dem av en som allerede eier dem, og ikke av firmaet selv. Ingen av pengene jeg investerer kommer firmaet direkte til gode.

Det er gjort mye forskning på hvorfor markedsverdien på et firma kan måles med omsetningprisen i sekundære markeder, dvs. børser, men konklusjonen er at man til syvende og sist kjøper aksjer i påvente av at noen kan komme til å kjøpe dem av deg for å få en kontrollerende interesse i firmaet. Med andre ord er børser ikke annet enn veddemål på fusjoner og oppkjøp.

Men børser gir også selskaper et sted å selge nye aksjer til om de skulle trenge mer kapital, men det skjer faktisk ikke så ofte som mange tror.

Å unnlate å kjøpe aksjer av etiske hensyn har flere formål:

Formål 3) virker kanskje lurt men er ikke det. Det er investore som spesialiserer seg på å finne aksjer som er blitt urimelig billige pga mye støy og lite (økonomisk) substans, og det vil heve prisen. Riktignok kan det fungere som et påskudd til å lire av seg en lekse i full offentlighet, men det påvirker neppe aksjens verdi. Formål 2) er helt rasjonelt, men bygger mer på egeninteresse enn å gjøre verden et bedre sted, dvs., det er ikke ment til å påvirke firmaets ledelse. Formål 1) vil kanskje – om nok holder seg til den filosofien – “straffe” ledelsen, men de vil ikke så lett vite hvorfor de blir straffet.

Det vi burde gå inn for er at folk mer systematisk holder seg til 1) (vi vil ikke tjene penger på aktiviteter vi tar avstand fra) og dermed forsterker grunnlaget for 2).

Be Sociable, Share!

•